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2025年金融行业投资部分析师资产管理操作手册

第1章

1.1全球宏观经济政策与利率走势分析

美联储货币政策路径与利率预期：需密切跟踪美联储最新FOMC会议决议，重点分析其加息/降息节奏及幅度。例如，若美联储在2025年12月会议明确将联邦基金利率维持在4.5%-5.0%区间，需据此调整对全球流动性紧缩程度的预判，进而修正全球资产定价模型中的无风险利率基准。全球主要央行利率联动效应：分析美联储利率变动对欧元区、日本及新兴市场央行的溢出影响。例如，若美欧同步进入加息周期，需测算美国国债收益率曲线斜率变化对欧洲债券市场（尤其是欧洲政府债）的信用利差压缩作用，评估跨境资本流