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氢能2026年度策略：非电降碳关键载体，蓄势已成、拐点将至

国金证券氢能行业分析师唐雪琪2025年12月16日的《氢能2026年度策略：非

电降碳关键载体，蓄势已成、拐点将至》电话会议纪要。核心观点是：氢能（特

别是绿色氢、氨、醇）将成为“十五五”期间（2026-2030年）中国实现非电领域

降碳的关键能源载体，产业拐点即将到来。以下是详细内容总结：

一、核心逻辑与产业背景

政策与产业趋势：“十四五”期间能源政策聚焦电力领域脱碳（风光、锂电储能）。

“十五五”期间，重心将转向非电领域（交通、化工、钢铁等）的降碳，同时为拉

动风光“二次装机”、解决消纳问题，绿色氢/氨/醇成为不可或缺的能源载体和介

质。

产业定位：绿色氢氨醇产业链是“十五五”相比“十四五”最重要的增量与变量投资

方向。

当前状态：行业仍处商业化初期，主要由政策驱动。投资应聚焦国内外政策共振、

需求确定性强、弹性大的方向。

二、近期关键政策梳理（形成系统性支撑）

上游经济性支持（2025年9月）：

绿电直连制氢：鼓励绿电直连，规定下网电量免缴系统备用费、输配电费等，大

幅降低制氢用电成本。

中央预算内投资：对绿色甲醇等项目给予20%的中央预算内投资支持。

下游需求强制打开（2025年11月）：

非电消纳强制考核：发改委