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脑机接口产业更新及重点标的推

这份文档是国金医药分析师甘达化和组讲分析师何冠州在2026年1月6日举行

的关于脑机接口（BCI）产业更新的电话会议纪要。以下是详细内容总结：

一、会议背景与核心观点

市场热度原因：近期脑机接口板块行情火爆，主要受两大事件催化：

国内政策利好：元旦前，国内出台了支持脑机接口行业的政策。

Neuralink消息刺激：1月1日，马斯克在社交媒体表示，其公司Neuralink的脑

机接口设备将在2026年大规模生产。

核心投资观点：

商业化落地是关键：对于新兴产业，快速商业化落地是最关键的因素。

非侵入式领域选股逻辑：该领域产品多、竞争激烈，应重点挑选销售渠道能力强、

品牌力强、且与原有医疗业务有协同效应的企业。

长期关注医疗端：医疗应用（严肃医疗+消费医疗）预计是未来市场规模最大、

占比最高的领域。

二、脑机接口产业概览

技术路径：分为侵入式、半侵入式和非侵入式。

工作原理：信号采集→预处理→特征提取与算法识别→控制外部设备交互。

应用场景：

工业端：员工脑部监测、工业安全、车载交互与疲劳监测等。

医疗端（核心）：

严肃医疗：重症癫痫、帕金森、脑损伤等。

消费医疗：睡眠监测与干预、阿尔茨海默症、儿童多动症（ADHD）等。

消费端