【宏观快评】通胀标尺一换，利率指引大变-260428-华创证券.pdfVIP

证券研究报告宏观快评2026年04月28日

【宏观快评】

通胀标尺一换，利率指引大变

主要观点华创证券研究所

核心结论：美联储主席提名人沃什在上周出席参议院银行委员会听证会表示，证券分析师：张瑜

目前判断通胀的指标并不完美，更倾向于关注“截尾平均”PCE通胀率。若修

改通胀衡量指标，可能会对货币政策产生实质性影响。相比于核心PCE通胀邮箱：zhangyu3@hcyj

率指引的政策利率，截尾平均PCE通胀率的指引要低1个百分点。执业编号：S0360518090001

❖首先，从基本概念出发理解各类通胀衡量指标证券分析师：付春生

通胀是指一定期间内经济体中的商品与服务平均价格水平持续的普遍性的上邮箱：fuchunsheng@hcyj

涨，目前有很多价格指数可用于衡量通胀。但从基本概念出发，所有价格指数，执业编号：