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金融行业投行部投行经理证券发行操作手册

第1章证券发行基础理论与合规要求

1.1证券发行基本法律框架与监管体系

我国证券发行实行“核准制”与“注册制”相结合的监管体系，其中首次公开发行（IPO）主要采用注册制，由国务院证券监督管理机构（中国证监会）负责注册，交易所负责审核上市地点，同时强化信息披露的真实性与完整性。核心法律法规包括《中华人民共和国证券法》（2019年修订版）、《首次公开发行股票注册管理办法》及《上市公司证券发行注册管理办法》，明确了发行人的准入条件、发行对象、承销方式及定价机制等法定要求。

监管体系涵盖多层次架构：证监会负责宏观政策制定与重大违规处罚，交易所（上