全文可编辑-广钢气体-市场前景及投资研究报告-国内电子大宗气体龙头，大陆存储逻辑扩产.pptxVIP

仅供机构投资者使用证券研究报告/公司深度研究报告广钢气体（688548.SH）：国内电子大宗气体龙头，深度受益大陆存储/逻辑扩产2026年4月6日

核心观点?本土电子大宗气体龙头，业绩拐点已经出现。公司作为电子大宗气体龙头，已服务于众多国内一线半导体厂商，更是存储本土核心电子大宗气体供应商。1）收入端：2020-2025年营收CAGR达到22.83%，2025年达到24.24亿元，同比+15.26%，其中电子大宗气体2020-2024年收入CAGR达到34.78%，为核心驱动力。2）利润端：受折旧摊销、氦气价格下降影响，2021/2024年公司归母净利润出现下滑，2025年公司实现归母净利润2