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华福证券证券研究报告|专题报告金融工程2026年2月24日基于胜率与盈亏比的行业博弈策略——概率驱动的行业轮动决策框架

华福证券投资要点?概率思维—将行业指数作为可重复博弈对象我们将行业指数视为可重复参与的博弈对象，而非一次性的行情判断，以胜率×盈亏结构刻画行业在长期维度上的博弈价值。在筛选阶段引入综合盈亏指标，对行业在不同市场环境中的成功概率与回报结构进行系统评估，优选具备正期望、能够穿越周期的成功行业。?逆周期筛选—选取历史上有成功经验的行业在行业筛选过程中，不是仅依赖当期强弱做单期判断，而是对弱势行业引入历史排名记忆机制（参考其最近一次进入强势阶段时的综合表现），并与当前强势行业