全文可编辑-电力新能源行业市场前景及投资研究报告：全球核电复兴，4代核电机会.pptxVIP

证券研究报告核电产业报告1：——全球核电复兴下的4代核电的投资机会发布时间：2026-01-06

投资要点?全球核能雄心持续超预期——三倍宣言不断扩充且被超越：IAEA连续5年上调核电装机预期，2023年底的三倍核能宣言（2050年装机1200GW）从22国扩充到33国及大型非核能领域企业；根据WNA2025年11月的预测，根据目前政府的目标，2050年全球核能装机1363GW，若考虑拟议等情况，总装机将达到1428GW。?全球核能复兴在政府层面具有高度确定性：（1）欧洲弃核国家不断减少，德国放弃反核立场（2）三大核电事故国：美国在2050年装机进一步上调100GW至400GW，日本和俄罗斯均大力发展核电（3）中国、印度、埃及等积极发展核电。?核能进一步超预期的因素：多领域应用，包括核能供热、核能（非核电）制氢等。?支撑雄心的固有安全和可持续发展（4代核电）：（1）出现任何事故，核反应堆不依靠外部操作，而仅靠自然物理规律都能够趋向安全状态；（2）快堆可以把铀资源利用率从0.5%提升到60-70%。?美国快堆近况：2025年5月，特朗普签署《改革能源部核反应堆测试》行政令，其于6月正式启动；目标：在2026年7月4日前建成至少三座先进反应堆；2025年8-9月3座4代核反应堆开始动工?中国4代堆和小堆情况：2023年投运全球首座4代高温气冷堆（有望在内陆核电中取得突破