ETF策略系列：宏观信息驱动的宽基ETF风格轮动策略-260430-银河证券.pdfVIP

宏观信息驱动的宽基ETF风格轮动策略

——ETF策略系列2025年4月30日

核心观点

⚫基于Barra-CNE6风格因子合成的风格因子体系为风格轮动提供客观基分析师

础：我们基于MSCIBarra-CNE6多因子风险模型，精选23个三级风格因子，马普凡

合成为10类可解释风格因子（规模、波动率、流动性、动量、杠杆、盈利变：021

异性、盈利能力、价值、成长、股息）。自2020年以来的周度跟踪显示，各：mapufan_yj@

因子收益率标准差围绕5%波动，波动率因子周度最优占比达29.28%，其余分析师登记编码：S0130522040002

因子亦各有表现，轮动特征明显，为构建风格轮动策略提供了客观依据。

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