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天使投资协议

一、天使投资协议的核心主体

天使投资协议的签署主体通常包括目标公司（融资方）、创始人团队以及天使投资人。在某些情况下，若创始人以个人名义出让部分股权，或涉及老股转让，则协议主体可能还包括创始股东个人。明确主体身份是协议生效的前提，尤其是目标公司的法律地位、股权结构清晰度，以及创始人是否拥有完整的股权处置权，均需在协议签署前予以核查。

二、天使投资协议的核心条款解析

（一）投资金额与股权作价

投资金额与股权作价是协议的核心商业条款，直接关系到“投多少钱、占多少股”的根本问题。

投资金额：需明确总投资款金额、支付方式（如一次性支付或分期支付）及支付期限。分期支付通常与特定里程碑挂钩，如产品研发进度、用户数达标等，以降低投资人风险。

股权作价与公司估值：这是双方谈判的焦点。协议中需明确公司的“投前估值”与“投后估值”，计算公式通常为：投资人股权比例=投资金额÷投后估值。作价依据可能包括公司现有资产、技术壁垒、市场前景、团队能力等，但早期项目估值更多依赖双方商业判断，而非成熟的财务模型。

股权类型：需明确投资人获得的是普通股还是优先股。天使轮中普通股较为常见，但部分投资人可能要求带有特殊权利的优先股（如优先清算权、优先分红权等），需谨慎评估对公司后续融资的影响。

（二）股权交割与工商变更

股权交割是投资款支付的前提，也是投资人获得股东身份的法律保障。

交割条件