AI行业专题报告：业绩超预期且创历史新高，全年美元营收增长预期上调至30%以上.docxVIP

业绩超预期且创历史新高，

全年美元营收增长预期上调至30%以上

评级：强大于市

摘要：核心观点

l2026年Q1业绩核心亮点：全线超指引，盈利能力再创历史峰值

2026年Q1营收：以美元计达359亿美元，环比增长6.4%，同比增长40.6%，小幅超出此前346~358亿美元的业绩指引上限。

2026年Q1利润率：毛利率66.2%，环比+3.9pct，同比+7.4pct，超出指引上限1.2pct；净利润率50.5%，盈利水平全面超预期。

l2026年Q2业绩前瞻指引：营收环比增长10%，盈利维持历史高位

预计2026年Q2营收：390亿至402亿美元之间，中值396亿美元，环比增长10%，同比增长32%，延续高增长态势。

预计2026年Q2利润率：预计毛利率65.5%至67.5