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  • 2026-05-21 发布于广东
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【第一上海-2026研报】泡泡玛特(09992):Q1中国区表现亮眼,海外市场调整持续.pdf

泡泡玛特(9992.HK)更新报告

买入2026年5月18日

Q1中国区表现亮眼,海外市场调整持续李卓群

➢FY26Q1概况:泡泡玛特2026年第一季度业绩亮眼,整体收入同比增长75%-

80%,中国市场与新兴IP成为核心增长引擎,海外市场短期调整后边际改善,同时+852

全球化深化与集团化多元布局稳步推进,长期成长逻辑持续强化。

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