机械设备行业AIDC发电专题报告：北美缺电逻辑持续演绎，相关投资线索再梳理-260209-东吴证券-43页.pdfVIP

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AIDC发电专题报告：

北美缺电逻辑持续演绎，相关投资线索再梳理

首席证券分析师：周尔双

执业证书编号：S0600515110002

zhouersh@

证券分析师：黄瑞

执业证书编号：S0600525070004

huangr@

2026年2月9日

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◆北美缺电现状是AI电力需求的非线性增长和电网基建老化之间的矛盾。需求端，美国AIDC项目激增导致美国电力需求非

线性增长。供给端，2025年总量供应短期基本满足需求，但长期来看，美国供给端面临稳定供应总量下滑区