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2025年金融行业投行部专员跨境资金流动手册

第1章

1.12025年跨境资本流动总体监管导向

2025年，国家金融监督管理总局与中国人民银行将“高水平开放”作为核心战略，明确提出构建“全景式、穿透式、智能化”的跨境资金流动监测体系，旨在通过数字化手段重塑监管边界，实现对资本跨境流动的精准画像与实时预警，确保在保持宏观审慎管理框架稳定的同时，最大程度激发市场活力。监管导向将全面深化“双录”与“双录”联动机制，要求金融机构在开立跨境人民币结算账户时，必须同步完成客户身份识别、交易背景真实性核验及资金流向穿透式记录，确保每一笔资金流动的合规链条可追溯、可审计，杜绝虚假贸易背景套利行为。

政策重点转向“负面清单”之外的“白名单”制度优化，鼓励符合条件的跨境投融资主体参与国际大宗商品定价机制，同时加大对利用离岸市场进行投机性资金流动的打击力度，明确禁止通过虚假贸易、虚构项目等方式进行跨境资本无序流动。监管框架强调“宏观审慎+微观行为”双重约束，要求银行机构在制定跨境资金业务方案时，必须建立动态风险压力测试模型，针对汇率剧烈波动、地缘政治冲突等极端情景，设定资本流动限额与风险敞口上限，确保机构在资本金充足的前提下开展业务。针对中小微外贸企业，监管导向提出“普惠金融”支持方向，简化跨境资金收付审批流程，推广使用央行数字货币（如数字人民币）进行小额、高频、跨境支付，降低传