【债券深度报告】机构行为指标跟踪系列之一：更准确的高频久期测算方法-260506-华创证券.pdfVIP

证券研究报告债券深度报告2026年05月06日

【债券深度报告】

更准确的高频久期测算方法

——机构行为指标跟踪系列之一

❖已有债券基金久期指标介绍：

华创证券研究所

（1）利率敏感性久期：最接近基金组合真实久期，但更新频率为半年度。

（2）重仓债券久期：通过基金产品每季度公布的前五大持仓债券的久期进行证券分析师：周冠南

计算得到，更新频率提高至季度，但无法完全代表整个基金组合久期。邮箱：zhouguannan@hcyj

❖高频久期绝对值测算方法——分阶段加权回归法，提高基金久期跟踪准确度执业编号：S0360517090002

（1）回归法估算基金久期的原理和一般线性回归法存在的问题：回归法基于证券分析师：许洪波

多因子模型的线性分解思想对债券基金久期进行跟踪，但一般线性回归法存在

多重共线性、噪声、结果时效性等问题，因此采用分阶段加权回归法进