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煤焦月报

煤焦供需向偏紧转变，价格震荡偏强运行

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2026年5月3日龙佳新从业资格：投资咨询资格：Z0023711

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主要观点

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月度观点焦煤：焦煤供需向偏紧转变，关注供给端扰动

◼2026年4月份，焦煤市场呈现“先抑后扬、预期回暖”的运行特征。月初受高价抵触回调，下旬随铁水回升、煤矿销售好转开始触底反弹，国

内焦煤和进口蒙煤同步上涨，澳煤继续高位波动。国产矿复产积极，蒙煤通关高位，供应充分释放，但需求高位对价格形成强支撑。山西焦

煤竞拍成交回暖，焦企、钢厂积极补库，高炉开工率逐步提升，铁水稳在239.5万吨