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豆粕周报

美豆底部支撑较强，国内供应趋

于宽松

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广发期货有限公司研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

2026年4月18日朱迪从业资格：F3041624投资咨询资格：Z0015979

周度观点美豆存支撑，5月前后国内面临集中到港压力

◼观点：美豆及国内连粕继续维持窄幅波动。目前市场关注度转向新作种植情况。新作产量同比上调，而大豆/玉米比价偏高，及化肥成本上涨，

也给大豆种植面积增加注入了更多信心。当前阶段美豆继续下行空间相对有限，关注未来天气炒作对盘面影响。国内豆粕基差持续下滑，目

前市场担忧未来天量巴西大豆到港，供应压力持续压制基差表现。主力09合约维持稳中小幅调整态势，重点关注榨利表现，及中美大豆采购

推进节奏。短期继续做空空间不大，预计盘面维持区间震荡结构。

◼策略：

1.单边：底部震荡。

2.套利：反套持有。

粕类周度核心变化

◼市场概述：

◼本周美豆期价走势反复，多空因素交织：一方面，技