伊朗重要化工品期货专家观点分享20260301.pdfVIP

伊朗重要化工品期货专家观点分

【纪要】

本次音频为化工行业内部投研分享会，康老师与唐老师分别围绕尿素和甲醇的全

球与中国市场现状、产能变化、供需格局、地缘冲突影响及未来行情预判进行深

入讲解，并在问答环节回应了投资者关切，内容覆盖行业基本面与策略建议如下：

尿素市场分析与行情展望

国内外需求格局差异：进口缺口回到前几年水平，印度对全球尿素需求短期内难

改；国内自2020年进入产能扩张周期，以低成本二氧化碳气体法新型煤气化工

艺为主，现金流成本低至1200-1300元/吨，相较现价1800元利润丰厚，高利

润推动老旧装置淘汰并替换，企业盈利显著提升。

产能扩张与供给宽松：2025年新增产能550万吨、退出130万吨，净增300万

吨；2026-2028年每年仍有约300万吨净新增，固定床工艺1300万吨未来五年

将出清，但产能指标回收用于新建低成本装置，整体供给充足且偏宽松。

不同工艺利润对比：固定床完全成本约1600元，天然气法1700元（曾因价跌

至1600元亏损但仍维持生产），新型煤气化工艺完全成本约1300-1400元；气

头企业因生产连续性强及出口配额定向支持，在低价期仍