广发期货-周敏波-氧化铝、铝、铝合金期货周报20260425.pdfVIP

铝产业链周报

氧化铝：仓单压力难缓和，聚焦几内亚出

口管制政策执行情况

电解铝：铝价对地缘扰动敏感性边际递

减，短期难形成方向性突破

铝合金：淡季深化，需求拖累，国内重回

累库

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广发期货有限公司研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

2026年4月26日周敏波从业资格：F0284159投资咨询资格：Z0010559

周度观点

品种主要观点操作建议

本周氧化铝盘面出现阶段性反弹，主力合约周五夜盘收于2894元/吨，单日上涨2.48%，反弹驱动来自供给端

扰动与矿端政策预期的双重叠加，广西地区某氧化铝厂产线故障检修导致周度产量减少约5.3万吨至161.5万吨，

全国周度开工率较前周降低2.44个百分点至74.40%，短期供应收紧促使厂内库存周度去化3.8万吨至121.9