【财通-2026研报】全球流动性收紧对股债有什么影响？.pdfVIP

利率｜全球流动性收紧对股债有什么影响？

证券研究报告固收定期报告/2026.05.24

核心观点

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖美债利率自4月下旬以来持续上行，市场关注其对权益市场及中债的

sunbb@溢出影响。我们认为权益市场当前涨幅集中在AI相关领域，主要受分

分析师隋修平子端增长预期驱动，未来的关键仍然是分子端预期能否维持，分母端

SAC证书编号：S0160525020003扰动可能导致行情波动增加，但不会改变风险资产的方向；国内债市

suixp@受美债利率上行的影响也相对可控，央行维持货币宽松是长端维持稳

联系人郑艺鹏定的关键，我们建议逢调整继续做多长端，10Y看1.7%，30Y看3.15%。

zhengyp@

❖10Y美债对权益市场的影响有限。从199