九大期权交易盈利技巧.pptxVIP

1第九章期权交易方略第1页

2第一节单一部位第二节避险部位第三节组合部位第四节价差部位本章学习内容第2页

3期权交易的基本方略价差部位避险部位组合部位单一部位第3页

4第一节单一部位（一）买进买权当投资者预计某种标的资产的市场价格将上升时，他能够买进该标的资产的看涨期权。后来若市场价格真的上升时，且价格上涨至期权合约的协定价格以上，则该投资者能够执行期权从而获利，获利的多少将视市场价格上涨的幅度来定。第4页

5买入买权（buyacall）是一种看涨方略，比买入股票的成本低，杠杆大。假设你以为某股票未来有上涨的空间，你能够目前买入该股票或该股票的认购权证。假设4月21日，该股票的收盘价是75元，其认购权证履约价格为75，收盘价为8元，到期日为7月22日，还有三个月到期。假设今天是4月22日，若看好该股票，能够买入此股票，或买入其认购权证。将买入股票及买入认购权证两种方略在三个月后，即7月22日到期的损益进行比较。第5页

6表1买入买权与买入股票到期损益比较股价买入股票损益买入买权损益卖出买权损益55-20-8860-15-8865-10-8870-5-88750-88805-3385102-290157-7952012-12第6页

7因此，能够看出买入权证是牺牲某些股票上涨的获利，以换取避免股票下