油运行业图鉴2.0版-油运高频跟踪：中东冲突海峡受阻，贸易紊乱运价高企.docx

目录

高频跟踪：中东冲突致海峡受阻，运价中枢大幅飙升 3

油运出口跟踪：海峡受限中东缩减，美俄延布出口增长 7

油运进口跟踪：海峡受限进口缩减，亚洲影响直接显著 13

策略观点：油运迎来超级牛市，期待超高景气持续 17

风险提示 19

高频跟踪：中东冲突致海峡受阻，运价中枢大幅飙升

中东冲突海峡受阻，出口骤减油价飙升，区域油价差异显著。2025年，霍尔木兹海峡承载全球原油消费量的20%，全球原油海运出口量的35%。自2026年3月，美以伊战争爆发，霍尔木兹海峡船舶通行受阻，中东原油出

口量骤减；2026年3-4月全球原油海运出口量同比缩减超一成，其中，3月中