白羽肉鸡行业景气上行与投资机会.pptxVIP

白羽肉鸡行业景气上行与投资机会祖代引种断档驱动全产业链景气修复2026年5月

目录1白羽肉鸡产业链全景概览2祖代引种断档：最上游供给约束3供给传导机制：祖代到商品代的生物周期4鸡苗涨价与上游盈利修复5圣农发展：全产业链一体化龙头6益生股份：国内高次代种鸡龙头7民和股份：中游弹性标的8中下游盈利修复路径9景气度展望与关键时间节点10产业链上市公司经营数据对比11全产业链一体化：从育种到餐桌12投资建议与风险提示

01白羽肉鸡产业链全景概览

白羽肉鸡产业链结构祖代种鸡（最上游）：决定全行业供给的核心环节，主要依赖海外引种父母代种鸡（上游）：祖代繁殖后代，产商品代鸡苗，扩繁系数约1:50商品代鸡苗（中游）：孵化后供应养殖环节，价格弹性最大肉鸡养殖（中下游）：商品代鸡苗饲养42天出栏，标准化程度高屠宰加工（下游）：毛鸡收购屠宰分割，产能持续扩张食品深加工（终端）：预制菜、快餐供应链需求旺盛，为行业增长注入新动能

02祖代引种断档：最上游供给约束

法国禽流感引发新一轮引种断档2025年末法国核心供种区发生高致病禽流感，致2026年祖代引种断档至今2026年1-3月祖代更新量合计20.4万套，同比降6.28%，均来自国内自繁3月更新量环比增加7.87万套，但同比仍降33.31%法国、美国、新西兰等海外供种地先后受禽流感影响，种源依赖海外暴露供应链脆弱性益生股份2025年祖代引种量达26.6万套