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投资分析与风险管理手册（执行版）

第1章宏观环境与行业趋势

1.1全球宏观经济周期与政策导向

当前全球主要经济体（如美国、欧盟、中国、日本）正处于从“后疫情时代复苏”向“结构性增长”转型的关键阶段，GDP增速普遍回落至2-3%区间，但通胀率因能源价格波动维持在高位，导致货币政策进入“温和收紧”状态。美联储主席鲍威尔在近期讲话中明确强调“通胀优先”策略，预计2024年下半年至2025年美联储将维持高利率环境以抑制通胀，这直接压缩了全球企业的融资成本和借贷成本，迫使企业从扩张性投资转向稳健的现金流管理。

中国作为全球第二大经济体，正经历“新质生产力”驱动下的政策重构，国