荣亿精密股票投资分析.docxVIP

荣亿精密,正处于一场**由“扭亏预期”驱动的翻倍式暴涨**中——公司2025年营收大增50.84%至4.35亿元，亏损收窄35.85%，2026年Q1营收继续高增50.97%。但这看似亮眼的“高增长”背后，却暗藏三大核心矛盾：**增收不增利（Q1反而由盈转亏）、汽车业务毛利率为负（卖一单亏一单）、PE因连亏两年已失效**。

这种业绩改善预期（服务器液冷接头量产+亏损收窄）与基本面隐患（汽车业务严重亏损）的撕裂，共同驱动了当前市场激烈的博弈——股价在暴涨后于6月3日单日大跌4.95%，换手率高达6.72%，游资出货迹象明显。

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##??核心财务数据：高增长下的“增收不增利”

###2025年全年：营收大增51%，亏损收窄36%

|财务指标|2025年|同比变化|解读|

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|营业收入|**4.35亿元**|**+50.84%**|三年持续增长，创历史新高|

|归母净利润|**-1,971万元**|亏损收窄35.85%|**连续两年亏损**，但幅度收窄|

|扣非净利润|**-2,094万元**|亏损收窄36.70%|主业亏损改善，但绝对值仍大|

|毛利率|13.06%|+3.68pct|有所改善，但仍处低位|

|净利率|