人民币汇率研究框架及2026年下半年展望:人民币汇率再平衡与新常态.docx

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内容目录

经典汇率分析框架:经济基本面与交易需求 4

从经济基本面视角看汇率决定机制 4

基本要素均衡汇率理论(FEER) 4

自然均衡汇率理论(NATREX) 5

行为均衡汇率理论(BEER) 5

从交易需求视角看汇率形成机制 5

购买力平价理论(PPP) 6

国际收支理论(BalanceofPaymentsTheory) 6

利率平价理论(IRP) 7

扩展的汇率分析框架:纳入短期波动因素 8

货币政策因素 8

美元指数因素 8

市场情绪与突发风险事件 8

资产价格变动因素 9

“811”汇改十周年人民币汇率全复盘 10

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