中际旭创股票投资分析.docxVIP

中际旭创（300308）是全球光模块行业的绝对龙头，其业绩与AI算力基础设施的需求深度绑定。公司正处在由AI驱动的超高速增长周期中，凭借在800G、1.6T等高端产品的绝对优势，实现了业绩的爆发式增长，其公募基金第一重仓股的地位也印证了市场对其的高度认可。

###??业绩爆发式增长：进入“指数级”飞跃期

公司近期的财务表现堪称惊艳，展现了AI算力需求带来的巨大红利，业绩增长已连续多个季度加速。

|时间|营业总收入|营收同比|归母净利润|利润同比|核心亮点|

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|**2025年全年**|382.40亿元|+60.25%|107.97亿元|+108.78%|营收利润双倍增，盈利增速远超收入增速|

|**2026年第一季度**|194.96亿元|**+192.12%**|57.35亿元|**+262.28%**|单季利润已超2025年全年的一半，增长进一步提速|

这种“指数级”增长的核心驱动力，是**800G、1.6T等高速光模块产品出货量的快速提升**。随着高毛利的高端产品占比提高，公司的盈利能力也显著增强。2025年全年销售毛利率达到**42.04%**，而2026年一季度更是提升至**46.06%**。公司毛利率的提升也得