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COMMERCIALACCOUNTING改革创新

政府引导基金对企业成长性的影响

——基于PSM-DID的实证分析

杜佳凝周霞（副教授/博士）

（北方工业大学经济管理学院北京100144）

【摘要】政府引导基金是创投出资的主要力量，具有缓解市场失灵、推动科技创新繁荣的重要作用。文章选取创业板

上市公司2017—2022年间的数据作为研究样本，在分析政府引导基金对企业成长性的影响时，采用了倾向得分匹配双

重差分法（PSM-DID），研究发现，政府引导基金对提升企业的成长性具有显著的正向影响；异质性分析发现，相对于非

高新技术企业，政府引导基金的投入更有益于提高高新技术企业成长性。这一研究结论进一步丰富了企业成长性的影

响因素，为上市公司发展转型、提升企业成长能力提供了一定参考和借鉴。国家应该积极设立政府引导基金，发挥政府

引导基金的引导作用，吸引社会资本参与投资，优化政府引导基金的运作效率以及投资结构配置。

【关键词】政府引导基金；企业成长性；