期权投资回报与定价策略研究.pptxVIP

会计学1第一页，共65页。第1页

第一节期权的回报(huíbào)与盈亏分布第1页/共65页第二页，共65页。第2页

惯例(guànlì)及符号含义c、p欧式看涨期权与看跌期权的价格C、P美式价格ST标的资产T时刻的价格S标的资产t时刻的价格(现价)X——T时刻或之前(zhīqián)任意时刻的执行价格Xe-r(T-t)__t现值第2页/共65页第三页，共65页。第3页

一看涨期权多头的回报(huíbào)与盈亏分布第3页/共65页第四页，共65页。第4页

看涨期权空头的回报(huíbào)与盈亏分布第4页/共65页第五页，共65页。第5页

二看跌期权(qīquán)多头的回报与盈亏分布第5页/共65页第六页，共65页。第6页

看跌(kàndiē)期权空头的回报与盈亏分布第6页/共65页第七页，共65页。第7页

小结(xiǎojié)1斜率为45度或135度。2看涨期权(qīquán)与看跌期权(qīquán)的多头与空头回报及盈亏图以横轴为对称。3看涨期权(qīquán)多头与看跌期权(qīquán)空头皆为45。，说明两者预期一致，都是上涨盈利。看涨期权(qīquán)空头与看跌期权(qīquán)多头皆为135。，说明两者预期一致，都是下跌盈利。第7页/共65页第八页，共65页。第8页

三期权到期(dàoqī)回报公式深刻了