消费电子行业深度：苹果入局催化折叠屏市场，关注核心增量环节机遇.docxVIP

行业深度

行业深度消费电子

2026年

2026年05月25日

评级

涨跌幅比较

领先大市

评级变动维持

资料来源：财汇，

%

1M

3M

12M

消费电子

9.6

22.8

101.0

沪深300

2.5

5.6

25.7

重点公司2025A

重点公司

2025A

2026E

2027E

评级

EPS（元）

PE（倍）

EPS（元）

PE（倍）

EPS（元）

PE（倍）

领益智造

0.31

51.40

0.41

39.14

0.59

27.37

增持

蓝思科技

0.76

51.92

0.90

44.11

1.22

32.42

增持

资料来源：wind，

投资要点

存量博弈倒逼产品形态创新，折叠屏手机步入商业化关键期。全球智能手机换机周期已延长至近四年，行业增长逻辑正从“以量取胜”转向“以价补量”，高端化成为核心增长引擎。折叠屏手机凭借高价策略推高智能手机平均售价，尽管出货体量有限，却在收入贡献与品牌卡位中扮演“小众但重量级”的角色。2025年第三季度，全球折叠屏手机出货量创下季度历史新高，书本式机型确立为主导形态。2025年，中国折叠屏手机市场实现稳健增长，

出货量已突破千万台。从成本端来看，折叠屏手机的BOM成本较非折叠机型高出近70%，屏幕与铰链构成核心增量。展望未来，AI