行业2026年中期策略报告：内外共振，景气向好.docxVIP

1|

行业深度研究

行业深度研究|电力设备

内外共振，景气向好

电力设备行业2026年中期策略报告

核心结论行业评级超配前次评级超配评级变动维持近一年行业走势电力设备沪深30070%58%46%34%22%10%-2%2025-062025-102026-02

核心结论

行业评级

超配

前次评级

超配

评级变动

维持

近一年行业走势

电力设备沪深300

70%

58%

46%

34%

22%

10%

-2%

2025-062025-102026-022026-06

电力设备

-11.87

-9.57

56.35

沪深300

-3.45

1.91

22.74

2026年后续展望：我们基于全球电力基建需求攀升带来的电力基建投资增长（电源设备+电力设备出海，主线一）与国内电力市场化改革推进+能源结构变化（特高压建设+电力交易及管理服务+配网改造建设，主线二）两条主线寻找投资标的。

相对表现1个月3个月12个月主线一：AI驱动全球电力需求增加，电力基建需求扩张为出海企业带来新动能。持续的AI浪潮催生新的用电需求，对全球主要地区电网要求更高，叠加全球多地新能源装机维持高位，电力基建设备出海预计将持续呈现高景气度状态，同时GEV