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专题丨经济K型分化下的银行股：基本面是明牌，投资稳健性高

银行

评级：

评级：增持（维持）

分析师：戴志锋

基本状况

上市公司数

42

行业总市值(亿元)

155,058.90

行业流通市值(亿元)

148,659.10

行业-市场走势对比

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报告摘要

报告摘要

n核心要点：1、经济的生产端强劲(科技、制造和出口)，推动对公贷款需求较强且资产质量稳健；推动营收和业绩增长。2、经济的需求端（消费、地产）和民间投资还偏弱；银行零售贷款需求较弱；也使得居民风险偏好持续较低，定期存款到期接受低利率，利于银行息差。3、行业格局上，对公业务较强的银行（大行与城商行）业绩相对较强。4、银行业绩确定性会带来稳健收益，短期则与市场风格相关；个股选择上，关注对公业务，重点推荐优质的城农商行。

n政策面：当前宏观呈典型的K型分化、供强需弱，生产端有新质生产力、出口与制造支撑，需求端地产与消费偏弱。这一格局下政策保持定力，利率与流动性维持双稳：