证券分析师工作手册.docxVIP

证券分析师工作手册

第1章行业研究方法论与框架

1.1行业生命周期与竞争格局分析

分析师需首先运用“摩尔定律”思维审视行业增长率，通过计算CAGR（复合年均增长率）将行业划分为初创期、成长期、成熟期与衰退期。例如，若某新能源电池行业过去三年CAGR为25%，当前处于高增长阶段，而若该指标连续两年低于15%，则需警惕进入转型期。结合“埃里克·布斯曼”（EricBoothman）的“四阶段”理论，分析行业当前处于哪个阶段。在成长期，市场渗透率提升快，竞争者多为跟随者；在成熟期，渗透率饱和，竞争者转变为差异化者和掠夺者。

绘制“波特五力”模型图谱，量化供应商议价能力、购买者