铝周报：国内库存去化加快.pptxVIP

国内库存去化加快铝周报2026/06/13

目录 01周度评估及策略推荐02期现市场03利润库存04成本端05供给端06需求端07进出口

周度评估及策略推荐

u供应端：根据SMM调研数据，5月国内电解铝产量约386.4万吨，同比增长2.1%、环比增加3.8%。6月电解铝产量预计下滑，同比增幅约2.6%。5月海外电解铝产量232.6万吨，同比下降约10%。中东电解铝厂减产和莫桑比克铝厂处于检修及维护状态使得产量降幅仍较大，不过随着海外铝价持续高位，边际上西班牙、冰岛复产和印尼、印度、越南等国铝厂投产加快，贡献了部分增量。u库存现货：6月11日铝锭库存录得131.7万吨，周环比减少6.1万吨。保税区库存录得8.6万吨，环比增加0.3万吨。铝棒库存合计15.6万吨，环比减少1.0万吨。6月12日LME铝库存录得32.0万吨，周环比减少1.3万吨。国内华东铝锭现货基差走强，LME市场Cash/3M升贴水走弱。u进出口：2026年5月未锻轧铝及铝材出口量为63.2万吨，环比增加3.4万吨，同比增长15.6%；1-5月累计出口268.5万吨，同比增长10.4%。沪铝现货进口亏损缩窄，当前价差仍有利于出口。u需求端：据SMM调研，国内铝下游龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至63.6%，其中铝型材、铝板带、铝箔开工下滑，铝棒、铝杆开工率抬升