长债基金基础概念与分类.pptxVIP

长债基金基础概念与分类从零认识长期债券基金广屏13.333×7.5寸尺寸

什么是长债基金长债基金是主要投资剩余期限在三年以上债券的基金品种。底层资产以国债、政策性金融债、高等级信用债为主。相比短债基金收益更高但波动也更大。长债基金的年化收益通常在4%至6%之间,最大回撤约3%至5%,是固收投资中收益弹性较好的品种

久期--长债基金的核心指标久期是衡量债券价格对利率敏感度的核心指标,单位是年久期越长利率每变动1%债券价格波动越大例如久期5年的债券利率上升1%价格下跌约5%长债基金久期通常在3至10年之间,投资者应根据利率预期选择不同久期的基金久期是长债基金投资最重要的概念

利率债基金与信用债基金利率债基金主要投资国债和政金债,信用风险为零收益来自利率波动信用债基金投资企业债和中期票据,收益率更高但需承担信用风险利率债适合做利率交易的波段操作,信用债更适合持有至到期收取票息投资者应根据自身风险偏好和利率判断选择类型

长债基金的分类体系按投资范围分:纯债基金只投债券、一级债基可投可转债、二级债基可少量投股票按久期分:中短债基金久期1至3年、长债基金3至5年、超长债5年以上按管理方式分:主动管理型、被动指数型。主动型靠经理判断利率方向,被动型跟踪债券指数费率更低

长债基金的历史表现过去十年中证综合债指数年化收益约4.5%,最大回撤约2.5%2014至2016年债券大牛市长债基金年化收益超8