长债基金与红利ETF的跷跷板策略.pptxVIP

宽屏尺寸长债基金与红利ETF的跷跷板策略股债双飞你的种田模式升级版

股债跷跷板的核心逻辑股票和债券通常呈现跷跷板效应。经济下行时央行宽松利率下降债券走牛股票走熊。经济复苏时企业盈利改善股票走牛债券走熊。利用跷跷板效应在股债之间动态配置可以降低组合波动。长债基金和红利ETF的组合是低波动策略的经典搭配,两者在降息周期中会同时受益

降息周期中的双牛行情降息周期中长债基金和红利ETF可能同时上涨长债基金受益于利率下降带来的资本利得,价格攀升红利ETF受益于折现率下降估值提升和高股息吸引力增强2021年以来中国利率持续下行,长债基金和红利ETF双双获得不错的收益降息周期中股债同涨是常见的现象

经济复苏期的策略转换经济复苏期股债跷跷板效应凸显。经济好转利率开始上行长债基金承压,但企业盈利改善红利ETF受益于盈利和分红增长。此时应降低长债基金仓位至20%以下,提高红利ETF仓位至40%以上。策略转换的触发信号包括PMI连续三个月回升、社融增速企稳回升等经济指标

经济衰退期的避险配置经济衰退期避险为王长债基金受益于央行降息价格上升成为最好的避风港红利ETF虽然高股息有防御性但股价仍会随大盘下跌此时应提高长债基金仓位至50%至60%,降低红利ETF仓位至10%至15%保留部分现金或货币基金为后续抄底准备弹药衰退期保本比赚钱更重要

再平衡策略与执行定期在长债基金和红利ETF之间做再平衡,设定目标比例