利率周期与长债基金投资策略.pptxVIP

利率周期与长债基金投资策略顺着周期的方向,做时间的朋友

利率下行周期的投资策略利率下行期是长债基金最好的投资窗口利率下行期是长债基金最好的投资窗口。策略一:增配长久期债券基金,久期越长资本利得越大。策略二:加大配置比例,将债券基金仓位提高至组合的40%以策略三:持有不动,不做波段让收益奔跑。历史上每次利率下行周期中长债基金都有10%至15%甚至更高的年化收益

利率上行周期的应对之道策略:利率上行期长债基金面临价格·一是缩短久期,从长久期基金切换到中短债基金或货币基金·二是分批退出不要在利率快速上行时一次性卖出·三是利用利率上行后的高票息重新入场等待下一轮下行周期下跌压力总结:

利率拐点的识别方法识别利率拐点是长债基金投资的核心能力观察信号:经济增速连续两个季度回升可能是利率底部信号;央行从降息转为按兵不动暗示利率接近底部;债券收益率处于历史低位分位时向下空间有限;通胀预期升温往往领先利率上行没有绝对的拐点只有概率的判断,分批操作比孤注一掷更安全

期限利差交易策略期限利差即长端利率与短端利率之差。利差走阔期限结构陡峭化时做多长债收益显著。利差收窄曲线平坦化时短债相对更有性价比。中国10年期与2年期国债利差通常在50至100BP之间波动。利差处于高位时配置长债基金更划算,利差过低时长债性价比下降

债券ETF的波段交易债券ETF支持T加0交易,是进行利率波段交易的高效工具。30年国债ET