长债基金风险与避坑指南.pptxVIP

宽屏13.333x7.5以寸长债基金风险与避坑指南债券不保本,你以为的稳健可能是陷阱

利率风险--最大的敌人利率风险是长债基金最大的风险。利率上升时债券价格下跌,久期越长跌幅越大。2022年美国利率大幅上升,长久期美大幅上升,长久期美国国债ETF下跌超过30%,比很多股票跌得还惨。国内2020年5月利率反弹长债基金也出现约3%至4%的回撤。利率风险不是黑天鹅是灰犀牛,完全可以提前预判和规避。

信用风险--看不见的陷阱信用风险指债券发行人违约无法按时还本付息。虽然国内公募债历史违约率低但并非零。2018年民企债违约潮、2020年国企永煤煤违约事件都给债券基金带来了显著冲击。规避方法:选择主要投资利率债或AAA级信用债的基金;关注基金抢的信用评级分布;分散投资不同基金降低单一违约风险

流动性风险--想跑跑不掉流动性风险在市场恐慌或信用事件爆发时尤为突出2022年底理财赎回潮中信用债流动性枯竭,很多债券基金被迫折价抛售流动性风险的表现:基金净值大幅下跌但无法及时赎回;大额赎回导致基金被动抛售加剧亏损选择规模大流动性好的基金是防范流动性风险的有效方法

杠杆风险--放大镜效应债券基金加杠杆:杠杆率与利率敏感性:牛市放大收益,熊市放大亏损杠杆率越高,对利率变化越敏感2022年理财赎回潮案例:高杠杆基金跌幅远超低杠杆基金投资建议:关注杠杆率水平,牛市末期和利率拐点时优先选择低杠杆基金监管保护:公