联合资信 -2026年城市轨道交通行业分析(202606).pptx

n城市轨道交通行业具有投资巨大、专业技术要求较高、公益性显著及对城市发展影响重大的特点。

n国家围绕安全运营、服务提升及四网融合等方向密集出台多项政策、法规，城市轨道交通行业从“重建设”转向“建运并重、提质增效”。

n全国城市轨道交通网络持续扩张，客流强度分化明显，城市轨道交通出行需求集中在经济实力强、人口密度高、长距离通勤需求大的城市。民众出行需求提升带动城市轨道客运量增长；但行业普遍存在运营成本压力大、盈利弱、高度依赖政府补贴的问题。

n城市轨道交通行业建设投资和车辆购置投资延续下降趋势，在建项目资金需求仍大，城市轨道交通企业需通过多元化融资、市场化运作及投资结构优化等方式破解