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数字普惠金融对中小企业融资约束的缓解效应：基于供应链金融的中介作用

摘要

中小企业融资约束是制约实体经济高质量发展的核心矛盾，而数字普惠金融的兴起为破解这一难题提供了新路径。本文旨在实证检验数字金融发展如何通过赋能供应链金融，降低中小企业信贷门槛，缓解融资难问题。文章遵循“提出问题→分析问题→解决问题”的逻辑递进思路展开。首先，在绪论中界定研究范畴与目标；其次，通过文献综述梳理国内外研究脉络，明确以供应链金融为中介变量的理论切入点。再次，基于信息不对称与交易成本理论，构建“数字普惠金融—供应链金融—融资约束”的分析框架。随后，深入解析中小企业融资约束的生成逻辑与内在矛盾，系统阐释数字金融赋能供应链金融的核心机制与边界条件，并据此提出理论命题，完成理论框架的建构与解释力论证。本研究发现，数字普惠金融通过数据信用替代抵押信用，显著增强了供应链金融的中介效能，从而实质性地缓解了中小企业融资约束。这一框架不仅拓展了金融长尾理论，也为金融科技赋能实体经济提供了实践指引。

第一章绪论

1.1研究背景

当前，中小企业已成为国民经济发展的生力军，在促进创新、增加就业及改善民生等方面发挥着不可替代的作用。然而，在社会经济的现实运行中，中小企业长期面临“融资高山”的困境。由于缺乏优质抵押物且财务信息不透明，传统金融机构基于风险规避逻辑，对中小企业存在明显的信贷配给现象，导致其融资