农林牧渔行业：两股力量推动生猪产能优化，关注板块配置机会.pptxVIP

资料来源：iFinD，中航证券整理

u简要回顾观点

行业周观点:《生猪产业发展座谈会召开,产能调控将延续》、《Q1母猪去化,Q2望加速,重视猪周期配置机会》、《猪价破9、疫情扰动,重视猪周期配置机会》

u本周核心观点

【核心观点】政策引导和养殖亏损两股力量有望推动生猪产能优化,产能去化趋势不改,关注生猪板块机会。

【核心标的】生猪板块:优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】,具有养殖扩张优化、成长潜力的【神农集团】、【巨星农牧】、【华统股份】等。

两股力量有望推动生猪产能优化。一是行业政策引导。近日,农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素,设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右。近年来能繁母猪的正常保有量已经历过三次大调整,2021年4100万,2024年3900万,2026年3750万,随着行业母猪效率的提升,节奏明显加快。截至26年一季度,全国能繁母猪存栏量为3904万头,显著高于最新修订的能繁母猪正常保有量。政策望持续引导推进行业产能优化与合理调减。二是养殖亏损驱动。截至5月21日,全

两股力量推动生猪产能优化,关注板块配置