南钢股份(600282)深度研究报告：特钢属性凸显，多元布局带来增长空间-260612.pptxVIP

品种结构持续优化，布局产业链生态的千万吨级钢企。公司是行业领先的高效率、全流程钢铁联合企业，2023年正式完成股权变更入驻中信系。公司钢铁业务主要产品可分为专用板材、特钢长材和建筑螺纹，近年来，公司持续推进品种结构调整，公司下游需求结构快速向高端制造业集中。2025年，公司制造业用钢（板材+特钢长材）销量占比达到89.81%。除钢铁业务外，公司持续深化产业链生态布局。上游领域，公司布局印尼焦炭项目、金安矿业；智造服务领域，公司布局金恒科技、鑫智链等公司；绿色低碳方面，公司布局柏中环境、金瀚环保等公司。产业链生态的布局有助于公司增加盈利增长点，同时对于钢铁主业生产过程