滨江集团(002244)不逐浪潮，唯铸匠心.pptxVIP

公司研究丨深度报告丨滨江集团（002244.SZ）

不逐浪潮，唯铸匠心

——滨江集团深度覆盖报告

概况：擅长打造高端产品的民营房企标杆

滨江集团拥有诸多标签，是产品出众、坚守杭州的民企典范，行业调整周期以来价值更加凸显。公司1992年成立于杭州，2008年于深交所上市，以打造高端住宅为业界熟知。经过多年积淀，形成“聚焦杭州、深耕浙江、服务华东”的战略布局，在做好开发主业的同时，有序推进其他五大业务板块。公司治理结构和管理架构保持稳定，截至2026Q1末，创始人戚金兴先生及其一致行动人合计持股比例约59.34%，原生管理层稳定性及默契度高。2025年全口径销售金额1017亿元，同比-9%，2024年以来销售排名稳居行业前十；营业收入829亿元，同比+20%，毛利率约13.2%，同比略有提升；受减值计提影响，归母净利润21.2亿元，同比-17%。

资源：常年盘踞杭州销售TOP榜，资产质量优

公司在杭州市场拥有强劲的先发优势，资产质量明显优于其他房企，随着全新豪宅入市，预计市场影响力将进一步提升。公司始终高度聚焦杭州市场，形成护城河般的先发优势，已常年盘踞杭州权益销售榜单TOP3，大多数年份均为TOP1，2026年随着望天际、传麒府等顶豪入市，预计市场影响力将进一步提升。公司力争将投资额控制在每年权益回款的50%左右，2022