电力及公用事业行业2025A_262026Q1总结报告_火电板块业绩趋稳_绿电承压静待拐点_34页_1mb.pptxVIP

请仔细阅读本报告末页声明;公用事业基金持仓占比从1.45%降至1.24%，行业标配比例从2025Q4的2.48%升至26Q1的2.84%，低配幅度扩大。二级行业中，两个季度电力板块持仓占比超93%，燃气接近7%。三级行业中，火力发电持仓占比从25Q4的24.55%降至26Q1的18.10%；水力发电从25Q4的40.70%升至26Q1的48.64%，水电超越火电成为第一大重仓细分板块。核电、风电、光伏持仓普遍回落，燃气板块小幅提升。个股方面：长江电力虽仍为第一重仓股，但持股市值与基金数量均明显下降。水电板块中，川投能源、国投电力等重仓股持仓亦有所回落。核电个股减持显著，中国广核、中国核电持仓规模大幅收缩。火电股仓位显著下降，华能国际、国电电力等降幅居前。燃气股出现分化，新奥股份持仓下降，而新天然气逆势上升。2026Q1新晋持股市值前15的公司包括申能股份、华电新能、陕西能源、上海电力。从流通A股占比看，持仓集中度较高的多为中小市值公司，如陕西能源、百通能源、华电新能等。;内容目录

2026年1-3月电力行业数据.............................................................................................................