全球零售行业深度报告_穿越周期的零售破局_折扣业态崛起_仓储会员店引领新趋势_23页_2mb.pptxVIP

证券研究报告行业研究/行业深度 2026年06月25日行业及产业商贸零售穿越周期的零售破局：折扣业态崛起，仓储会员店引领新趋势——全球零售行业深度报告强于大市一年内行业指数与沪深300指数对比走势：投资要点：全球经济增长放缓叠加高通胀，消费结构性降级趋势或延续，自有品牌认可度提升。1）全球经济增长放缓叠加通胀水平总体高位，消费呈现结构性降级，消费者更加关注商品质价比。预计2026年全球经济增长放缓、通胀不降反升，居民购买力持续承压下，消费结构性降级趋势或将延续。2）零售商自有品牌产品正从消费者的备选方案跃升为品牌产品的有力竞争者，其凭借对品牌产品的模仿、高质价比优势以及消