棉花周报：多空因素交织，短期震荡为主.pptxVIP

EERBGHTECRTE

棉花周报

2026年6月21日

棉花：多空因素交织，短期震荡为主

总结

供应端：美国天气升水减弱，2026/27年度全球棉花产量预计同比下降。

1、截至6月12日当周，受D2-D4级别干旱影响美棉面积占比为51%，三周时间下降38个百分点，天气升水减弱。2、USDA预计2026/27年度中国、巴西、美国、澳大利亚等多个主产国棉花产量均同比下降，2026/27年度全球棉花产量2526.6万吨，同比下降5.4%。3、USDA预计2026/27年度中国棉花产量为729.4万吨，同比下降6.4%，降幅高于国内主流预期。

需求端：淡季周期，纺织企业开机负荷环比下降，对于低价棉花，下游承接意愿较强，棉花刚需仍在。5月社零同比增速转负，服装鞋帽、针、纺织品类零售额同比增幅持续高于社零。

1、截至6月12日当周，纱线综合负荷为54.38%，周环比下降0.62个百分点；纯棉纱厂负荷为54.2%，周环比下降1.11个百分点。2、截至6月12日当周，短纤布综合负荷为58.46%，周环比下降0.04个百分点；全棉坯布负荷为56.7%，周环比持平。3、5月我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额1251亿元，同比上涨3.8%；5月社零同比下降0.6%。1-5月，我国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额6425亿元，同比上涨7.2%；1-5月