量化投资周报：美联储加息预期升温或致商品承压.pptxVIP

2026年6月21日│中国内地量化投资周报

截面仓单模拟组合业绩延续回升趋势

商品融合策略近两周（国内：2026-06-05~2026-06-19，下同）下跌0.16%，今年以来下跌1.04%。在三个子策略中，商品截面仓单模拟组合近期表现较好，在商品市场波动行情下通过分散多空仓位，业绩有所回升，近两周上涨0.09%。截面仓单模拟组合中，近两周收益贡献靠前的品种是聚丙烯、PTA、聚乙烯，收益贡献分别为0.31%、0.22%、0.17%，近期能化板块波动较大，聚丙烯、PTA有一定下跌，截面仓单模拟组合因做空上述商品而获得一定的正收益。截面仓单模拟组合最新一期的持仓中，主要做多农产品板块，主要在工业金属板块上配置空头仓位。和两周前持仓相比，农产品板块的多头仓位有所下降。具体品种看，截面仓单模拟组合在玉米、橡胶、沪铜和棉花等商品上配置了较高比例的多头仓位，而在沪铝、沪锌、沪镍、聚丙烯和PTA等商品上配置了较高的空头仓位。

美联储加息预期升温叠加中东地缘局势反复，贵金属板块震荡回调

近期商品市场情绪有所降温，近两周（2026.06.05~2026.06.19，下同）南华商品指数下跌4.28%，贵金属板块近两周下行，南华贵金属指数下跌4.46%，南华黄金指数、南