煤炭-进口数据拆解-26年5月：进口收缩，5月当月进口煤价大幅提升.docxVIP

煤炭

煤炭煤炭进口数据拆解领先大市-A(维持)

26年5月：进口收缩，5月当月进口煤价大幅提升

2026年6月24日行业研究/行业月度报告

煤炭板块近一年市场表现

资料来源：常闻

首选股票评级

投资要点：

数据拆解：

26年5月进口煤小幅增加，进口煤价下降。进口量方面，26年1-5月进口煤1.83亿吨，累计增速-3.2%，5月进口煤3326万吨，同比降7.71%、环比增0.54%。分煤种来看，四大煤种有所分化，其中仅炼焦煤同比有所提升。动力煤同比大幅收缩，主因澳大利亚、印尼和俄国同比减量；炼焦煤受益于俄蒙增量，同比增加；褐煤同比降速趋缓，与印尼进口量增加有关；无烟煤减量主要来自俄罗斯。价格方面，26年1-5月进口煤均价实现78美元/吨，较去年均价涨5.50%；5月当月全煤种进口价格实现86美元/吨，较去年同期涨20.07%。分煤种看，各个煤种进口价格较去年同期均有不同幅度上涨，其中炼焦煤涨幅最大。

点评与投资建议：

关注印尼RKAB配额上调对减产预期的影响。当前印尼资源民族主义盛