流动性周观察6月第4期：两融资金强劲回流.docxVIP

策略周报

两融资金强劲回流

——流动性周观察6月第4期

内容摘要

核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金336.3亿份，股票型ETF资金净流入-618.4亿元，宽基ETF中沪深300ETF资金流出较多，行业主题ETF中TMT、新能源、高端制造、金融地产方向有所流出；两融资金净流入921.8亿元，交易额占比10.5%，环比有所上行，流入较多的行业主要有：电子、通信、有色金属；2026年1-4月，保险公司保费收入2.73万亿元，累计同比增长5.3%；南向资金净流入-

38.3亿元，今年以来净流入2628亿元。

宏观流动性

R007利率1.47%，较前一周变动4.8BP；DR007利率1.47%，较前一周变动4.3BP。

1年期国债收益率1.17%，较前一周变动-2.5BP；10年期国债收益率1.73%，较前一周变动-1.3BP。

2年期美债收益率4.19%，较前一周变动10.0BP；10年期美债收益率4.46%，较前一周变动-2.0BP。

2Y中美利差变动15.0BP；美元兑人民币汇率变动0.1BP。

微观流动性

公募资金：新成立偏股型基金336.3亿份，股票型ETF资金净流入-618.4亿元，宽基ETF中沪深300ETF资金流出较多，行业主题ETF中TMT、新能源、高端制造、金融地产方向有所流出。