金属-行业周报：美联储表态偏鹰，金属价格受到压制.docxVIP

行业周报

美联储表态偏鹰，金属价格受到压制

——金属行业周报

钢铁

有色金属

子行业评级

冶钢原料

看好

普钢

中性

特钢

看好

金属新材料

看好

工业金属

看好

贵金属

看好

小金属

看好

能源金属

看好

重点品种推荐

洛阳钼业

中金黄金

华友钴业

紫金矿业

中国铝业

增持

增持

增持

增持

增持

近三月行业指数走势图

投资要点：

l行业情况及产品价格走势初判

钢铁：目前钢厂盈利尚可，短期内供给压力或难缓解。天气因素影响下需求修复动力不足，未来基本面压力或逐步积累，钢价短期或偏弱运行。

铜：海外加息担忧升温，硫磺供应存在边际改善预期，短期铜价或面临一定压力。

铝：霍尔木兹海峡重新开放预期将使铝价承压，但短期海外供应缺口难以修复，预计铝价下方仍有支撑。

黄金：以色列在黎巴嫩的动作导致短期地缘局势不确定性仍高，或影响霍尔木兹海峡开放进程，叠加美联储加息预期升温，短期金价或受到压制。

锂：短期看供应端扰动频发，需求端仍有韧性，行业基本面仍将维持偏紧状态，需关注下半年海外供应增量（澳洲和非洲新项目）和电池企业排产预期。

稀土：受到废料企业供应收紧预期影响，预计短期稀土价格有支撑。

l本周策略

建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给不足叠加AI和新能源需求带动的铜板块；（3）受几内亚出口政策扰动的铝板块；（4）短期江